数字投资公司微牛｜美股备案速递

2025年4月7日，微牛公司（Webull Corporation）（以下简称“微牛”）获得中国证监会境外发行上市备案通知书。根据备案通知书, 微牛拟通过与境外特殊目的并购公司SK Growth Opportunities Corporation（以下简称“SKGR”）合并实现在美国纳斯达克证券交易所上市。

以下为中国证券监督管理委员会发布的《关于Webull Corporation（微牛公司）境外发行上市备案通知书》，国合函[2025]598号。

关于Webull Corporation境外发行上市备案通知书原文链接：

http://www.csrc.gov.cn/csrc/c105984/c7549872/content.shtml

根据SEC公开披露的信息，微牛与SKGR于2024年2月27日签订了业务合并协议。根据微牛于2025年3月4日公布的Form F-4中所附《公平性意见书》（2024年12月12日版本），SKGR将以50亿美元的交易前股权估值为基础，收购微牛100%的已发行股权及股权等价物。在合并完成时，所有微牛现有股权将转换为合并后公司新发行的普通股，每股价值10.00美元。

合并协议原文链接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1866364/000121390025008515/ea0201669-20.htm#T2502

Form F-4原文链接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1866364/000121390025020294/ea0201669-22.htm

01 业务介绍

微牛通过中国的经营实体湖南微步信息科技有限公司开展业务，湖南微步信息科技有限公司成立于2021年9月6日。微牛是一家全球领先的数字投资公司，专注于为新一代零售投资者提供高效、低成本、易移动化的投资服务。其核心业务通过整合专业级金融工具与移动优先的友好体验，打破传统壁垒，使个人投资者能够免费获取实时市场数据、深度分析工具和多元化金融产品（涵盖股票、期权等），并借助智能算法将信息转化为可操作的交易策略。平台特色包括构建开放式数字社区促进投资知识共享，以及支持跨设备无缝操作的投资全流程管理。自2018年在美国推出经纪服务以来，微步已拓展至全球14个市场，拥有超2300万注册用户和5000万次应用下载，致力于通过技术创新实现"专业级投资民主化"，帮助普通投资者在移动端获得与机构相匹敌的研究能力和交易体验。

02 股权架构

招股书显示，微牛的公司架构如下：

03 股东情况

招股书显示，微牛合并前的股东架构中，王安全（Anquan Wang）共持有2470万股普通股，合计持股19.6%；

04 财务数据

从招股书上看，微牛截止2022年12月31日和2023年12月31日年报、截止2024年9月30日季报的总资产分别为美元10.92亿元、12.60亿元和18.40亿元。收入分别为美元3.89亿元、3.90亿元和2.83亿元；2022和2023财年对应净利润分别为美元5007.76万元和582.20万元，2024年9月季报中披露2024前九个月净亏损共为3380.30万元。

05 中介服务机构

微牛本次IPO的中国律师为坤律师事务所。美国律师为Kirkland & Ellis International LLP，负责关于美国联邦证券和纽约州法律的某些法律事项。Ogier将负责本次发行中发售的普通股的有效性以及开曼群岛法律。SKGR的美国律师为Wilson Sonsini Goodrich & Rosati。Maples and Calder (Cayman) LLP.将为SKGR处理开曼群岛的相关法律事项。

微牛2022和2023财年审计师均为KPMG LLP。SKGR2022和2023财年审计师均为WithumSmith+Brown, PC

来源：SPAC上市辅导