一个深圳打工人的IPO

迈入2022年，油价上涨，全球加速布局新能源产业、追赶碳中和的关键时刻，新能源产业链也出现许多企业正在冲刺IPO，希望借助资本市场力量跑马圈地。

近日，电小二母公司华宝新能源向深交所报送了第二轮审核问询函的回复，加速冲刺创业板IPO。

华宝曾在2017年于新三板挂牌，后于2019年退市。在去年11月第一次上市终止后，华宝2月8日再次递交招股书，拟于深市创业板上市，公开发行不超过2454.17万股，本次上市由华泰证券保荐。

此轮IPO，华宝新能源拟募资6.762亿元，用于便携储能产品的扩产、研发中心、品牌数据中心等项目。

公开资料显示，华宝新能源致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售，其中便携储能产品为公司的核心产品。旗下有两大自营品牌，一是面向国内市场的“电小二”，二是面向海外市场的“Jackery”。

华宝新能源上市背后，还是一个深圳打工人的励志故事。

1、一个深圳打工人的IPO

在投入创业之前，孙中伟既不是技术牛人，也不是的富二代，但正如他自己所说，当年“来深圳的男人，都是有梦想的”。

1999年，山东理工大学毕业的孙中伟，怀揣着成就一番事业的梦想，只身直奔深圳，因为听老师讲“是爷们儿就要到深圳闯一闯”，就踏上了到改革开放的前沿去看一看之路，从此一发不可收拾。

在深圳闯荡并不容易，步入社会初期，他迟迟找不到合适的工作，去卖过酱油，曾经一度“口袋里没有半毛钱”的孙中伟，还有过三天都没有吃饭的经历，还是“住在上铺的兄弟”看到他躺在床上也不去吃饭，请他吃了一顿，才让他度过了难关。

2000年，孙中伟很幸运地进入手机电池行业，在一家日本锂电池芯片厂做推销员，便一脚踏入锂电行业。

2003年，25岁的孙中伟看准契机，带着辛苦赚来的第一桶金正式下海创业，结束了打工生涯，成立电小二。当时，移动电源还没能引起任何商家的注意，孙中伟也只是在按照一家美国客户的订单做笔记本便携式外挂电池解决方案时，觉得这个产品有希望。

很快公司开发了第一款移动电源，但当时由于数码设备不普及再加上电池技术不完善，储能太低，移动电源还是一个小众市场。孙中伟的公司一直处于亏损状态，凭着锂电池芯片生意勉强过活，发展困难，公司规模勉强维持在三四十人，最惨的时候，一起创业的伙伴也开始撤资，孙中伟还将车房都卖掉了。

直到2007年乔布斯创造了苹果智能手机，智能手机行业也逐渐崛起，而智能手机耗电快、电池不可更换，大大地促进了移动电源的快速发展，移动电源市场逐步有了起色。

这也给电小二递上了救命稻草，2009年后，电小二的销售额每年以100%的速度增长。

据ZDC资料显示，2013年充电宝市场规模达105亿，同时国际上70%的充电宝亦来自中国制造，全年全国充电宝出货量达3000万台，而电小二全年销量300万台，占了10%。

电小二在充电宝市场的策略之一是与苹果手机进行绑定。电小二曾率先推出适配苹果手机的背夹式充电宝等产品。2014年苹果iPhone6发布后，孙中伟还曾表示，要将自己的充电宝品牌“电小二”变成专为iPhone6打造的品牌，并专门围绕苹果iPhone6打造了锋6产品,一度进入了苹果的销售渠道。

但是更大的市场容量也吸引了更多的玩家，短短两年，充电宝厂家从500家上升到5000家，其中包括小米等手机厂商，行业开始变成红海，孙中伟开始思考新的出路。

2016年，通过收购等方式，华宝新能开始切换赛道，转向技术难度更大，产品附加值更高的便携储能产品，面向户外活动等小众消费市场，推出了户外电源产品。

户外电源内置高能量密度锂离子电池，是可提供稳定交流/直流电压输出的电源系统，除了能和充电宝一样给手机充电，还能插上电饭锅、烧水壶、照明用灯等多种电器，满足户外露营、应急备灾等场景的需求。

不得不说，孙中伟布局具有一定的前瞻性。

近年来，随着大众户外出游次数的不断增加，以及对便携式储能电池认知度的逐渐提升，全球便携式储能电池市场发展势头强劲，产品出货量和市场规模均保持着高速增长态势。以美国为例，根据美国户外运动协会（OIA）的统计数据，近年来美国户外运动参与人数及参与率均不断增长，其中全美积极参与户外运动的居民人数已由2017年的1.45亿人次提升至2020年的1.61亿人，户外运动参与率也由2017年的49%提升至2020年的53%。

根据IDC的统计数据，2020年全球智能手机市场出货量达到12.92亿台，全球平板电脑出货量达到1.64亿台，全球智能穿戴设备出货量4.45亿台。而这些几乎都需要移动电源来提供便捷充电，移动电源几乎成为人手必备的数码时代必需品。

根据中国化学与物理电源行业协会的研究报告，2020年华宝新能的出货量和营业收入均为国内第一，其中产品出货量的市场占比约16.6%，产品营业收入的市场占比约21%。

凭借白手起家打拼出来的事业，孙中伟或能收获一个IPO。目前，孙中伟和妻子温美婵二人合计直接及间接持有公司88.81%的股份，若华宝新能源成功IPO，这部分股权将是不小的财富。

2、境外收入占9成

招股书显示，2018-2020年及2021年1-6月（报告期），华宝新能营业收入分别为2.05亿元、3.19亿元、10.7亿元和9.68亿元；净利润分别为322.03万元、3645.16万元、2.34亿元和1.57亿元。2019年及2020年，公司营业收入同比增长分别为55.23%与235.44%，净利润同比增长1031.93%与541.43%。

从业务构成来看，2018年，充电宝业务还是华宝新能营业收入的大头，当期占比高达64.23%。之后两年，伴随着生产线调整，并将相关设备用于便携储能产品的生产，充电宝营收占比遽然下滑，到2020年仅占0.99%，2021上半年直接归零。

与之相对应的，便携储能产品的主营业务收入占比由2018年的33.21%攀升至2021上半年的81.27%。2021年上半年，华宝新能营业收入为9.68亿元，其中户外电源贡献了7.76亿元。

产品结构的改变也大大提高了毛利率。报告期内，其主营业务毛利率分别为34.81%、48.87%、56.14%和51.77%，2020年较2018年提升了21.33个百分点。招股书称，公司主营业务毛利率大幅增加主要系便携储能产品毛利率增长所致。从2018年到2021年1-6月，便携储能产品的毛利率从42.67%提升到54.54%，而充电宝的毛利率则从30%降低到2%。

公司境外销售收入占比也较大。报告期内，公司境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为91.53%、87.27%、90.09%和93.29%，其中在美国市场的主营业务收入占比分别为43.22%、45.69%、42.62%。

华宝新能的产品销售主要通过亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫及京东等国内外知名第三方电商平台实现，报告期内公司通过第三方电商平台开展的线上销售的销售额占主营业务收入比重分别为35.04%、67.83%、75.99%和73.67%。

随着汽车在民众生活中的普及以及公路交通设施的发展完善，民众的出行便利程度以及假期出行范围大幅扩大，目前我国正处于户外产业爆发式增长的初期，每年美国有近一半的人至少参加过一次户外活动，目前中国参与户外活动人次远远低于美国，增长空间大。

华宝新能源目前以国外市场为主，相较于成熟的国外市场，国内市场更有想象空间，未来华宝新能源若能抓住国内市场机遇，或更受资本青睐。

来源：IPO头版