卖空者纷纷看空美国股市

目前，投资者卖空标普500指数成分股的热情已达到去年11月以来的顶峰。过去一个月，投资者纷纷进行看空押注，凸显出市场情绪的急剧转变。

对冲基金等卖空者旨在通过押注股价下跌牟利。他们借入股票并卖出，押注股价会下跌，稍后再以更低价格回购、以偿还贷款。

根据追踪借出股票的Data Explorers公司的数据，在上月以前，卖空兴趣已降到至少是自2008年以来的最低点——借出股票被视为衡量卖空活跃程度的一个风向标。

但该集团表示，上月，借出股票的数量有所上升，目前，借出股票的总价值已超过标普500指数总市值的3%。

数据显示，所谓“卖空操作”的热情可能会在歇火近三年后再次点燃。这三年里，卖空操作先是因雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭后颁布的临时禁令而被禁止，而自2009年以来，牛市又让看空押注的难度加大。

这一快速转变也表明，卖空操作的中坚力量对冲基金与其它投资者一样，深受上月市场动荡的冲击，且没有预先布置空头仓位。

Data Explorers的研究主管威尔•达夫•戈登(Will Duff Gordon)表示：“看起来，它们都是基于看涨策略来安排投资仓位的，并未料到宏观经济不确定性会对股价构成如此大的冲击。”

Data Explorers的“多空”比——该比率跟踪可出借的股票价值与已出借的股票价值之比——证实了此次突然转变：周一，这一比例从上月初的12.3倍降至10.85倍。该比例的下降意味着看空情绪的升温。

不过，在经历连续3周几乎一成不变的抛售之后，上周股市开始反弹，但观察人士警告称，投资者对于确信股市会继续上涨似乎十分谨慎。

经纪公司BTIG首席市场策略师丹•格林豪斯(Dan Greenhaus)表示：“人们不相信本轮反弹会持续下去。

“如果你相信，市场是因对9月份的美联储(Fed)会议抱有期望而上涨，你会找机会（通过卖空操作）对冲你的头寸，或押注于某种程度的失望。”

美联储将于9月20日召开一次为期两天的特别会议。越来越多的投资者猜测，美联储可能正考虑新措施来刺激日渐低迷的经济。

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)的数据显示，上周，一些大型投机者增加了对标普500股指期货的卖空操作，名义价值从上周的215亿美元增加至约246亿美元。

该行分析师表示：“读数（显示）出现了大量空头（头寸），为自2008年6月以来的首次。”

商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）上周收集的数据显示，标普500股指期货遇到的卖空操作，是自2008年年中——并几乎是自2007年年底——以来最多的，轻松超过了去年5月市场调整之后达到的最高水平。

英国《金融时报》珍妮弗•休斯伦敦,泰利斯•蒂莫斯纽约报道