财务造假一般路径：虚增利润→虚增资产→资产减值损失→实减利润→最终价值灭失

虚增利润：虚增利润就得虚增资产，然后再通过资产减值损失（折旧或摊销）灭失虚增的资产，灭失过去虚增的利润。这种虚增利润“来无影，去无踪”的这一系列财务造假操作闭环在现实中并不罕见。

首先，虚增利润是上市公司常见的财务造假手段之一。企业可能通过虚构交易、提前确认收入、少计成本等方式来增加利润。然而，这些虚假的利润并没有真实的现金流支撑，因此需要通过虚增资产的手段来掩盖。如虚增在建工程，虚增研发费用资本化等。

其次，虚增资产，为了消化虚增的利润，企业需要进一步虚增资产。资产是负债与所有者权益的总和，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等。企业可能通过虚构存货、固定资产、在建工程等资产项目来增加资产总额，以匹配虚增的利润。

例如，企业可能虚构存货，将虚增的利润藏匿在存货中。这种造假的方式是通常是存货难以盘点、难以计价的行业中尤为常见，如农业、畜牧养殖类的上市公司。此外，企业还可能通过伪造或编造银行存单等方式虚增货币资金，或者虚构在建工程、固定资产、无形资产等长期资产项目。

再次，资产减值损失，随着时间的推移，虚增的资产会逐渐暴露出问题。企业为了掩盖这些问题，可能会采取计提资产减值损失，机器设备加速折旧的方式。企业可能会虚构资产减值的原因和金额，以掩盖虚增资产的事实。然而，资产减值损失的计提并不能真正消除虚增的资产和利润。它只是将问题暂时隐藏起来，等待未来某个时机再进行处理。

最后，灭失虚增利润，虚增的利润和资产会面临灭失的风险。这可能是因为市场环境的变化、监管政策的加强、审计机构的揭露等原因。当这些问题暴露出来时，企业可能会面临严重的法律后果和声誉损失。进而通过会计手段灭失虚增的利润。

为了应对这种情况，企业可能会采取一些极端手段，如财务洗澡（一次性计提大量资产减值准备以消除虚假资产和利润）等。然而，这些手段并不能真正解决问题，只会让企业的财务状况更加恶化。

应对措施：

1、加强内部控制：企业应建立健全的内部控制制度，确保财务信息的真实性和准确性。

2、提高审计质量：审计机构应加强对企业的审计监督，提高审计质量，及时发现和揭露财务造假行为。

3、加强监管力度：监管机构应加强对上市公司的监管力度，建立健全的监管机制，对财务造假行为进行严厉打击。

4、提高投资者风险意识：投资者应加强对财务造假行为的认识和了解，提高风险意识，避免盲目投资。

5、调研上下游公司：通过调研上下游公司和关联交易（假孵化的子公司）公司等，分析订单，付款，销售等往来业务。

综上，虚增利润到虚增资产再到资产减值损失最终灭失虚增利润的过程是一个典型的财务造假链条。通过横向比较和纵向比较排除投资风险。

作者：漠北青玄          

来源：胡杨树下