资本和企业合作如恋爱 从“相识”到“相恋”步步艰辛

       风投投资的过程说到底，其实是资本和企业之间的一场“恋爱”游戏。只有在对的时间找到对的企业，两者才能一拍即合，达成协议，共同开启财富之门。而找对企业的过程，则并不是那么容易。“好的企业就像美女，追求者甚众，一不小心就被别人抢跑了。”岛城一风投从业者告诉记者，对风投来说，找项目是最重要的任务，也是最难的任务。

　　工作

　　3个月坐了40班飞机

　　风投从业者最重要的一件事，就是找项目，因此，他们平时的大多数时间，不是在研究项目，就是在找项目的路上。“春节后3个多月的时间里，我已经去了北京、上海、广州、成都、济南、潍坊等十个城市，乘坐的航班超过40次。”康大投资负责人王志华说，平均下来，一个月有20天在外地出差，剩下的时间多是在家研究可行的项目。

　　王志华说：“新闻联播、国家有关部门和地方政府部门的网站、地方的投融资论坛都是项目来源。我们重点关注国家鼓励行业中那些成长性好，科技含量高的企业，即使这些企业目前没有利润，我们也会保持跟踪。”

　　中投投资的田广通负责公司北部省份的企业考察，同样是在外面的时间比在家多。“工作一年多以来，中国北部除了新疆和甘肃，其他的省份我都去过了，很多省份去了不只一次。”田广通说，风投从业者的工作性质决定了工作内容，那就是永远“在路上”。

　　据了解，现在风投越来越多，竞争越来越激烈。王志华说：”很多老板整天接到风投的电话，都快厌烦了。对此，我们主要靠诚心和服务打动人，目标企业在资本市场上有任何问题，我们都贴身免费服务。“

　　“大多数情况下，风投和创业者能够做到共赢。只要创业者和投资人平时保持沟通和透明，就没有什么大不了的。”王志华说。

　　挫折 实力不够曾遭他人“夺爱”

　　康大投资在浩瀚的风投江湖中，只能算是“小人物”。“你别看风投行业利润很高，但并非毫无风险，有的投资项目好几年才上市，占用资金时间太长；还有的企业，风投加入后经营反而走上下坡路，上市无门，前期投入资金有血本无归的风险。”

　　王志华说，由于康大投资成立时间晚，投入项目较少，目前尚无投资后企业经营变差导致回收资本无望的案例，但却碰到过第三方插手、遭遇他人横刀夺爱的情况。“还是在去年，我们看好了一个省内高科技公司，跟踪了近一年的时间，最后到了签约的关头，却让一个实力较大的风投给抢走了，这让我们感到非常郁闷。”王志华说，当时对方高价发动突袭，他只能眼睁睁地看着别人抢走自己苦心栽培的果实。

　　田广通说，国内起步较早的风投，有的已掌握着二三十亿元资金，投资过一百多个项目，青岛的风投显得较为稚嫩，争不过人家很正常。

　　历程 从“相识”到“相恋”步步艰辛

　　王志华说，2009年，他偶尔从一个朋友那里得到了内蒙古赤峰一家做马铃薯种子的企业的信息，基于对“三农”问题的关注和对这个行业的兴趣，他们迅速与该企业对接，探讨合作的可能性。

　　“实际上，投资一个企业不但要看它所处的行业、运营业绩和行业地位，还要看它的老板和团队”，王志华说，从最初与这家企业接触到最终投资协议的签署，康大投资花费了一年多的时间，他们远赴内蒙、宁夏、甘肃等中国传统马铃薯主产区，接触马铃薯行业的知名企业，在充分了解的基础上，分析内蒙这家企业的优势和劣势。

　　在与企业接触的过程中，他们牢牢把握“987654321”的原则，简单地说就是要见过90％以上的股东和管理层；坚持8点钟到公司；到过至少7个部门；在企业连续呆过6天；对企业的团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行过详细调查；与公司至少4位客户面谈过；调查3个以上的同类企业或竞争对手；问不少于20个关键问题；至少与公司的普通员工吃过1次饭。

　　王志华说，在了解了企业的大致情况后，他们往往会会同律师、会计师等专业机构对企业进行尽职调查。

　　结束了尽职调查，接下来是最为艰辛和具有实质性的投资谈判。据了解，经过漫长的一年多时间，双方最终在2010年10月签署投资协议。这家企业业绩增长迅速，将于2012年上半年申请在创业板上市。

　　崴尔资本的相关负责人告诉记者，投资一个企业是一个很复杂的过程，一个项目花费半年甚至一年的时间是常事，风投和企业家的“相识、相知、相恋”甚至比青年男女之间的恋爱更为麻烦。

　　遗憾

　　青企仍然相信“外来的和尚”

　　自去年到现在，青岛已过会了六七家公司，但这里面鲜见岛城风投的身影。对此，王志华坦言，他们公司没有跟一家岛城企业达成合作意向。“有我们自身的原因，也有青岛企业的原因。”岛城最早的风投葳尔资本同样将重心放在深圳和上海等地，此前投入的项目与青岛有关的占的比例比较小。

　　记者曾接触过岛城的部分拟上市企业，这些企业对本土风投不是很感冒。青岛海诺水务的相关负责人告诉记者，他们选择风投，只会考虑北京、上海的公司，岛城的风投不在考虑之列。还有岛城企业家认为，大的风投机构社会关系较广，有助于企业顺利上市。

　　“北京上海等地的风投有他们的优势，但我们也有我们的优势。”王志华说，康大投资有实体业务支撑，管理团队亲历过数家公司IPO的全过程，他们参与一个项目，投入的不仅是钱，还有经验。“我们进驻企业后，还会帮着规范企业治理结构和财务制度，改良企业的商业模式，帮助企业与资本市场实现无缝对接。”

　　“只要企业准备充分了，发审委没有理由不让企业上市，那些所谓的‘关系’多是噱头。”王志华说。

　　记者了解到，崴尔资本已与多家岛企业达成合作，青岛金王和胶南的一家铁塔制造企业都是崴尔资本的合作伙伴；安芙兰投资则是东软载波的发起人之一。但总体来看，青岛企业目前还是比较喜欢“外来的和尚”，本土风投在投资岛城企业数量和投资总额方面都与外地风投相差甚远。

来源：半岛都市报