中国中小银行如何离岸经营？

    当银监会收紧信贷，要求银行业在6月份执行日均存贷比，要求银行业在流动性比率、净稳定资金比率、拨贷比等要求下，今年初以来，一些银行受到存贷比影响，只好通过提价补量方法，加大对中小企业进行信贷。但是中小企业今天通过的信贷，明天这笔钱就转出信贷银行，这将使银行存款大减，一下子使得存贷比上升，触及红线。遵义市商业银行那样培养自己的“贵州茅台”企业群，解决了净稳定资金比率的监管。国内一些银行发展中间业务，这实际上是拼类似的体力活，类似劳动密集型工作，而非知识密集型工作。除了我以来建议的“贵州茅台”型、银行内部各网点各部门各业务种类的整合性、知识密集型之外，中小银行有必要通过离岸经营来避免国内银行业的“巷战”。

中小银行如何进行离岸经营呢？

    传统方式是，银行先到海外弄个代表处，随后等机会开分行，一般要五年以上才能成功，因为金融牌照在各国都难以得到。有的通过并购股权、换股方式进入海外，不过，国内银行业去香港、美国、马来西亚、南非等国，可能容易开分行。今年5月进行中美第三轮战略与经济对话，中美签署了112项具体成果，经济轨64项，战略轨48项，中美双边投资确保“不歧视国籍”，承诺平等对待中国对美国金融业投资。美国必须认识到中国是美国的最后解困人、唯一解困人，美国必须正视中国的基本诉求，结果本次中美对话成果显示，美国表达中国能救美国经济，而且尽快速度承认中国的市场经济地位国家，当然本次中美对话还没有达到满意的高度，不过，美国能够认识到靠中国救美国经济，本身就是一个质的飞跃。

    国内将信将疑美国承认中国是市场经济地位国家，国内认为这是美国耍花招，以前美国多次表达尽快承认中国是市场经济地位国家，但是上次中美对话后美国财政部长盖特纳转身就说，中国不放开金融市场，美国是不可能承认中国是市场经济地位国家的，除非交换。从本次来看，就是交换，中国允许美国等外资银行可以销售共同基金，并在合格境外机构投资者（QFII）的期货交易中充当保证金存款银行。中国期货市场已经成为全球最大，量大但缺乏国际定价权，这对美国银行来讲，是投其所好，可以通过收取保证金快速吸收人民币存款，还可以拥有期货交易所的资金托管费用结算费用，这让垂涎已久的美国如饥似渴，如今美梦成真，承认中国是市场经济地位国家自当放行，所以，国内将信将疑的观点是错误的，说明他们对盖特纳金融市场换承认市场经济地位国家并不理解，结果造成他们解读美国心态似懂非懂，有时用所谓的民族主义激烈言论误导国内读者，好像他们这些专家才是真正的爱国者，实际上他们激起的就是让国内读者对美国的不满，他们并没有解决中美问题的能力，除了带头起哄，增加聒噪外，并没有带来什么。

    但是本次中美对话，美国把中国银行业在美国的申请与其它银行申请同等看待，这说明，中国中小银行开美国分行机会来临，而且速度加快了。

    而马来西亚2010年与中国的双边贸易额700多亿美元，超过中印。马来西亚一直在双边货币合作上走在其它国家的前面，而南非在今年金砖峰会前夜表示中南加强各类经济合作，尤其是中国帮南非发展工业化。笔者认为，这样银行与企业结伴去南非发展有巨大机会，银企结伴还可以去巴西、俄罗斯、印度、印尼、墨西哥等新兴大国。本次中美对话，中美确保双边投资不歧视国籍，也使银企结伴进入美国带来了机会。

    所以，中国中小银行出海时机来临，到香港、美国、马来西亚、南非、俄罗斯、印度、印尼、墨西哥、希腊、尼日利亚等国开分行容易成功，并且速度快。开了分行后，要投“企”所好，比如大陆与香港人民币汇价差额和人民币发债两地利率差额，银行只能顺势而为，这既是中间业务，又是国际业务。企业在同一银行的国内外可以进行国内抵押国外信贷，比如国内押7000万人民币，海外贷100万美元，现在这种贷款企业要亏本，因为美元5月初开始升值了。如果是去年6月底，假如进行美元贷款6个月或9个月，那企业是很满意的。如果美元贷款到期美元还在贬，只要企业提出展期，可以银企双边协议进行。银行国内可以把贷款进行隔夜拆借人民币进行收取利息，也可以信贷。

银行如何来承担美元信贷后贬值的风险呢？

    第一，海外资产是以美元计价，美元升贬不影响美元资产总额。第二，假如能确定美元即将进入贬值周期，银行大力推荐美元信贷，并把相应的美元兑换成欧元。由于美元贬值周期对应的就是欧元升值周期，从历史运行轨道来看，欧元升值周期分三次，比如去年6月欧元从下破1.19到1.34，再从1.25到1.428，再从1.28到1.49，每一次急升都有10%以上的收益率，三次就是40%以上的收益率。

    如果确定欧元开始升值，我们可以用保证金方式参与货币市场，银行用美元换欧元，还可参与货币市场。总之，先满足企业离岸套利需求，后解决银行自身离岸在岸如何一体化解决方案，才是银行离岸经营的战略。

专栏作家 ：吴东华