如何写出一份完整有价值的ESG报告？

ESG报告有助于投资者理解公司业绩表现。投资者希望不断看到公司战略、发展目标、执行过程、重大风险、关键表现和进步等信息。

投资者对ESG数据的期待

数据可比性和标准化：公司应采用标准化的指标，并以现存国际及地区性的框架为指导。与香港上市规则要求（ESG指引）内所列数据可比这一点被特别提及。

清晰的披露范围和透明的方法论：披露框架中所有指标均可用，并与现行方法论相符，以确保方法论的时间一致性。

数据的时间稳定性：使用相同的范围和方法论建立连续的时间序列数据，使投资者可对公司历史数据进行对比。

与现存ESG数据整合：包括与证券交易所现行要求相符。

数据的可得性：分析师应能够获取所有公开数据，以及原始形式的数据，包括在现存渠道中已经披露的数据，例如政府数据库中的数据。

战略方式：实质性ESG指标需在公司战略中有所体现，公司需理解监测并通报这些ESG数据的原因，ESG数据需在公司业绩表现的背景中得到解释。投资者希望避免公司仅以完成任务或服从合规的心态进行此项工作。

高层管理者监督：除委派专人管理ESG信息披露相关事务之外，高层管理者应对报告负责，以确保报告的质量，保证公司对ESG议题及其如何影响公司战略有良好的理解（包括数据分析、量化指标的解释，及与行业平均水平和历史业绩进行对比）。

强有力的执行：对错报、漏报考虑采取惩罚措施；根据基本的认证标准进行核实。

第一步 治理架构

董事会的角色，环境、社会及管治议题的重要性不下於其他类型企业风险，董事会有责任加以监督。环境、社会及管治议题对公司赚取回报的能力可以有重大的影响，董事会务必评估其对公司整体策略的潜在影响。

董事会对发行人的环境、社会及管治承担整体责任：评估及厘定发行人的环境、社会及管治相关风险及机遇；确保设有适当和有效的环境、社会及管治风险管理及内部监控系统；制订发行人的环境、社会及管治管理方针、策略、优次及目标；就环境、社会及管治相关目标定期检讨发行人的表现；及审批发行人环境、社会及管治报告内的披露资料。

第二步 了解监管要求

对于贵公司所在的交易所，在ESG披露上有何要求？如果没有，要遵循什么样的标准？是强制性还是半强制性等等。

第三步 汇报范围

即环境、社会及管治报告的范围，公司应按本身业务及情况设定厘定范围的准则。

可用不同方法去决定应该包括什么在环境、社会及管治报告内。

部分公司可能倾向采纳用于年报的范围，部分则可能使用财务门槛（例如包括占发行人集团总收入某个百分比或以上的附属公司或业务）或风险水平（例如包括一些非发行人集团主要业务但超出某个风险水平的业务）。

在某些情况下，公司可就不同「层面」/条文规定而采纳不同范围。

第四步 重要性评估

「重要性」是编撰高质量环境、社会及管治报告的关键汇报原则之一。

重要性是指当董事会认为有关环境、社会及管治事宜会对投资者及其他利益相关方产生重要影响时，公司就应作出披露。

国际标准/指引（例如GRI准则及TCFD的建议）涵盖了许多环境及社会事宜，但并非全都与所有公司相关。公司可因应其行业、业务所在地点及其他因素而认定某些「层面」为重要、某些「层面」则为不重要。公司必须确定对其业务而言哪些属重要的「层面」，再按此编排其环境、社会及管治报告内相关内容的轻重先后。

这一步可使用利益相关方调查进行议题的重要性评估。

第五步 收集资料

在进行重要性评估之后，公司应将一系列的重要性高度议题列出，并：针对性地列出访谈提纲；针对性地对涉及的部门进行访谈；访谈后对信息进行收集。

第六步 订立目标

根据「量化」原则（让ESG信息可量化），公司应订立目标（可以是数字或方向性声明）协助减低负面影响及评估/验证环境、社会及管治政策及管理系统的成效。

如何订立环境、社会及管治目标

订立目标其中一个广为接纳的方法为使用「S.M.A.R.T.」，这个概念旨在确保目标都清晰和可达到。发行人订立S.M.A.R.T.目标时应考虑下列问题：

具体性(Specific) ：具体而言公司希望达到什么目标？

可计量性(Measurable)：公司如何知道已经达到目标？

可行性(Attainable)：目标是否公司自己能控制、实际上亦做得到的事？

相关性(Relevant)：目标如何适用于公司的业务，又是否符合现有策略？

时限(Time bound)：公司希望在何时之前达到目标？

方向性声明的讨论

目标可以是实际数字或方向性、前瞻性的声明。视乎公司的特定情况，其环境、社会及管治目标亦可是数字与方向性声明两者的混合。方向性声明可能适用於发行人推出新措施，但尚不确定有何可行方向及/或没有往绩作基准的情况。

按「量化」原则，若公司过往曾汇报过方向性的目标，可逐渐转为收集和披露实际数字，以评估其就该目标而言的表现。其後若获得相关量化资料，公司亦可相应修改目标。

第七步 撰写ESG报告

环境、社会及管治报告须包括：陈述公司在环境、社会及管治事宜方面的管治情况；阐释汇报范围及陈述订定汇报范围的过程；陈述公司如何应用若干汇报原则（「重要性」、「量化」及「一致性」）；就每项「不遵守就解释」条文作出汇报；（主要针对强制性披露的条款）独立验证(如适用)；及公司拟向投资者及其他利益相关方传达的主要信息（对未来的展望等）。

来源：绩效评价师CPEP